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首先明白现货就是实实在在的商品，1手交钱1手交货。而期货是一张合约（纸），这张合约上写明商品包头原油期货开户流程,包头原油期货开泰安原油期货开户条件,泰安股指期货如何开户户要求品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款，大家交易的就是这张纸。注意这张纸上唯芜湖商品原油期货开户,芜湖原油期货开户资金门槛一没有标注的就是价格，价格是会变动的，可能未来会涨也可能会跌，所以大家会交易这张纸，而且价格和现货商品有很大的关联。如果你预计这张纸价格会涨，那就买入这张纸，后期涨了再把它卖掉，就可以获利了。如果你预计这张纸价格会跌，那就先卖掉这张纸，后期价格果然跌了，你再买入这张纸（虽然手里没有，但你可以先卖，后面补上这个合约）
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☆ 杭州期货公司 回复：
期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
一、含义：
1、期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
2、因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
3、交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
4、买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资。
二、期货合约
1、由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
2、期货手续费： 相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。
三、保证金
1、初始
初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金。它是根据交易额和保证金比率确定的，即初始保证金=交易金额*调保证金比率。我国
2、期货保证金制度
现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%之间。例如，大连商品交易所的大豆保证金比率为5%，如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆期货合约（每手10吨），那么，他必须向交易所支付6 750元（即2700x510x5%）的初始保证金。 交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏（结算价与成交价之差），因而保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的资金就随时发生增减。浮动盈利将增加保证金账户余额，浮动亏损将减少保证金账户余额。保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金，维持保证金：结算价调持仓量调保证金比率xk（k为常数，称维持保证金比率，在我国通常为0.75）。
3、追加
当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，使保证金账户的余额）结算价x持仓量x保证金比率，否则在下一交易日，交易所或代理机构有权实施强行平仓。这部分需要新补充的保证金就称追加保证金。
4、结算
是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
5、交割
是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。
6、主要特点
期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。
期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。
7、条款内容
最小变动价位：指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。
每日价格最大波动限制：（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
期货合约交割月份：是指该合约规定进行交割的月份。
最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。
期货合约交易单位“手”：期货交易必须以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。
期货合约的交易价格：是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价、结算价等。
期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对未平仓的期货合约进行最后结算。）当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
四、交易特征
1、双向性
期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。（在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。）
2、费用低
对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。（低廉的费用是成功的一个保证）
3、杠杆作用
杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%），操作对了，资金利润率达60%（3%5%）之巨，是股市涨停板的6倍。（有机会才能赚钱）
4、机会翻番
期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。（方便的进出可以增加投资的安全性）
5、大于负市场
期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。（零永远大于负数）
综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
五、交易分类
商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。
1、商品期货
农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。
2、金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。
3、能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。
4、金融期货
股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数
5、利率期货
利率期货（Interest rate futures）：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。
6、外汇期货
外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。
7、贵金属期货
主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
六、功能
1、发现价格
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。
2、回避风险
期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。
3、套期保值
在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。
期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。
交割：期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是指期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。
期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。
七、投资风险
1、杠杆使用风险
资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠杆，那无疑就会使风险失控。
2、强平和爆仓
交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。
3、交割风险
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☆ 原油期货开户 回复：
不同的期货品种波动规律是不一样的，掌握规律，做好几个品种就够了！想做好期货：要学会等待机会，不能频繁操作，手勤的人肯定亏钱！ 大繁至简，顺势而为；只需看分时线，利用区间突破，再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作，等待机会再出手，一天稳定抓住10个点就够了，这样就可以收益4%了；止损点一定一定要在系统里设好：他可以克服人性的弱点，你舍不得止损，让系统来帮你！我们是个团队，同时也代客操盘，利润分成！ 做久了才知道，期货大起大落，我们不求大赚，只求每天稳定赚钱 question
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☆ 股利股力 回复：
什么是期货？ 期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。期货的特点是以小博大、买空卖空、双向赚钱，风险很大，因此我国对期货交易的开放十分慎重。期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。一、以小搏大 股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。二、双向交易 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。三、时间制约 股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。四、盈亏实际 股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。五、风险巨大 期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。货币基金———金融投资新产品近期，南方现金增利基金在绵阳开始发行，什么是货币基金呢？不少市民仍是一头雾水。货币市场投资基金是被称为“可以替代储蓄”的理财产品，到目前为止，市场上共发行了10只货币市场基金，其税后年收益率稳定在2.34%至3.5%之间，远高于一年银行定期存款1.98%的收益，同时，在收益性、流动性、风险度、起购点等方面比人民币理财更具优势，因而受到了众多投资者的青睐，被誉为“准储蓄”。货币市场基金是开放式基金的一种，是仅投资于货币市场工具的基金，包括：现金、一年以内（含一年）的银行定期存款 、大额存单、剩余期限在三百九十七天（含三百九十七天）的债券、期限在一年内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、中国证监会和中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。因此它几乎等同于国家信用，基本上稳赚不赔，而且没有利息税。另外，货币市场基金还有五大优点：一、起购点低，1000元就可进行申购。二、无交易费用。认购、赎回交易费用全免。三、高流动性。随时可以申购、赎回，一般可在赎回的第二天拿到钱。四、天天分红，复利收益。投资收益每日分配，每个月15号现金收益自动转为基金份额，实际是复利收益。五、信息透明。每日公告收益状况，直观及时。同时其收益随央行利息上调而升高。所以，具备了“本金无忧 、活期便利、定期收益”特点的货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。投资者可持本人有效证件（身份证、 军官证、护照）到具有代销资格的银行或证券公司进行申购、 赎回业务。
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☆ 期货顾问-高经理 回复：
期货就是赌博，买空买跌你可以理解为买大买小，赌博靠运气，期货还是有迹可寻
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☆ 一手豆粕 回复：
所谓期货，顾名思义，就是规定未来一定时期交货的商品，但实际上是一种可以反复转让、反复买卖的标准化合同。
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☆ 股票开户流程 回复：
期货就是对于普通投资者来说，就是一个投机的工具，买涨买跌，对了就赚钱，错了就亏钱
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☆ 开户啦-1级理财达人 回复：
期货白糖铁矿石橡胶做起来还比较稳定，而且有BOLL和KDJ指标共振稳赚活力方法，详细看视频讲解！@!@
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☆ 期货公司排名 回复：
期货”顾名思义就是远期的某种货物。“期货交易”就是在交易所内进行标准化合约的买卖，是以现货交易为基础、经济发展到一定阶段为规避现货交易的风险，发现商品价格的经济杠杆。期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金。期货市场具有以下显着特点：期货交易标的物商品属性真实、客观、直接、可靠；中介机构单一，中间环节少，弄虚作假机会少。期货价格从期货市场迅速、广泛传播出去，成为现货市场价格变化的风向标和温度计，指导着现货市场的生产、流通和消费，发挥着合理调配资源的作用，并在临近交割月向现货市场价格有效回归。三、为什么要做期货？大多数人初涉猎期货市场开始期货交易纯粹是出于赚钱方面的动机。从期货市场的投机性来看，期货交易是一条快速致富的途径，是一种只需极少启动资金，可能获取巨额利润的投资工具。但是，期货交易中风险与机遇同在，高额的资金回报是建立在高度的风险基础之上的。那么，一个问题便自然而然产生了：为什么要参与期货交易？任何人在成为一个期货交易者之前都必须为这个问题寻找到满意的答案。以下是一些有意义的解答： ◆ 如果你的企业从事的是原材料的生产、加工或贸易，而这种原材料的期货市场交易又是比较活跃，那么你应该使用期货这一避险工具，来回避现货市场的价格风险。 ◆ 如果你能清醒认识到交易中的风险，且有能力获得圆满成功并为此不懈努力的话，期货交易将为你提供一条通向巨额财富的谋生之路。◆ 期货行业正在发展之中，为人们提供了多种就业机会。如果你对纯粹的投机事业缺乏兴趣或激情，那么你选择与期货交易相关的职业，如经纪人、市场分析、市场开发人员等。在你从事其中任何一项与期货交易相关的工作之前，你必须认识和了解期货交易。◆ 在很多方面，期货市场是前导经济指数。它们能告诉你许多事情的现状并预测其未来趋势。了解期货市场的现状就是了解经济。而且这些对你其它各项投资——无论是长线投资还是短线投资都是有益的帮助。 ◆ 学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域的能力。◆ 从事期货交易能毫无保留的把人性的弱点呈现出来，在克服弱点的同时更多的是品尝到收获的喜悦。 四、为什么你能够在期货交易中比股票赚更多钱？ ◆ 期货遵循季节趋势,更容易预测.期货价格随供求关系变动. ◆ 当你对棉花或其它期货做出预测,假如你预测正确,那么肯定能赚到钱,因为所有月份合约遵循相同的趋势.不存在股市中的所谓”交叉盘”的问题,即一些股票跌至新低位的同时,另一些股票则升至新高位. ◆ 期货下跌的时候,不象股票作多那样,需要高额利息费(heavy interest charges);也不象股票作空那样,需要支付股息(dividends) ◆ 股市中,可能会因为突然宣布或通过分配方案,而使股价受到影响.这种情况在期货市场上不会出现. ◆ 大户不可能操纵期货,却可以操纵股票 ◆ 关于期货的事实是广为人知的,而很多股票的始终都是神秘股票,有些股票还受错误的谣言影响 ◆ 商业周期的不同阶段,对于期货价格的作用比对于股票的价格更起作用 ◆ 期货价格仅仅服从供求关系,而股票价格却不总是这样 ◆ 期货投机比股票投机更合法,因为你是在交易必需品 ◆ 期货会被消耗掉,股票不会.这使得期货价格的预测更容易. ◆ 你对期货的顶和底的预测,要比对股票的预测有更大的把握 `◆ 股价的运动趋向于以板块为单位,而期货价格的运动是独立的 ◆ 著名的投机家,包括Armour,Patton,Livermore 和Dr.E.A.Crawford,经过常年的实践,发现在期货市场上赚钱相对更有把握. ◆ 股票流入到收集者手中,就停止流通了;期货却始终进行下去.粮食每年都要种植和收获. ◆ 消费者对期货始终都会有需求,但是股票则不一定 ◆ 自从”证券交易法”通过以来,股票交易所需的保证金要远远高于期货交易,因此,使用相同数量的资金,在棉花,小麦,玉米,橡胶和其它期货的交易上,你可以比在股票上赚到更多的钱 ◆ 一旦你掌握了期货的预测和交易规则,你将发现,这些规则将一成不变,因为它们每年依然是小麦,玉米,棉花等等,它们将会被消耗掉,而股票在变,你不得不学习新的股票以适应条件的变化. 合 约代 码交易代码交易保证金涨跌停板（前一日结算价的 %）手续费交易单位最小变动价位08年1月合约交易所（%）公司（%）第1交易日第2交易日第3交易日（手/元）（吨/手）（元/吨）上海交易所铜 cucu08015114564/万510铝 alal080151146630510天胶 ruru08015124662555燃料油fufu0801812571015101锌 znzn08015114664055大连交易所豆1号aa08015844415101豆2号bb08015844415101豆粕 mm08015844415101玉米 cc08015844412101豆油 yy08015844420102郑州交易所强麦 wsws0801583正向4.5反向3正向4.5反向312101硬麦 wtwt0801583正向4.5反向3正向4.5反向312101棉花cfcf0801584正向6反向4正向6反向43055白糖 srsr08016124正向6反向4正向6反向415101PTA tata08016114正向6反向4正向6反向41552菜籽油roro08015104正向6反向4正向6反向42052交易保证金、涨跌停板、手续费如有变动，公司会及时在交易系统通知，以最新标准执行五、电子化交易代码、保证金、涨跌停板、手续费一览表六、开户流程阅读《期货交易说明书》 ――― 签订《合同文件》 ―――公司为其在交易所申请交易编码 ―――开立资金帐户及存入资金 ―――网上交易（公司提供免费的专用行情软件：pobo、世华财讯、富远，恒生交易系统）特别提示：我公司开通银期转帐业务，资金划拨方便、安全、快捷。 期 货证 券交易管理受中国证监会严格监管，在交易所进行集中和公开的竞价交易相同交易形式通过电话或互联网下达交易指令，由交易所电脑撮合成交相同交易资金只需付成交金额5%－10%的保证金（资金利用率放大10－20倍）按成交金额付100%的资金交易方向双向交易，即可先买进后卖出，又可先卖出后买进，在牛市和熊市中都能获利（双向交易，交易机会是股票的两倍）单向交易，即只能先买进后卖出，在牛市中才能获利交易机制实行“T＋0”交易（盘中可任意买进卖出，短线操作）实行“T＋1”交易涨跌停板商品价格的3%（期货涨跌停板幅度相当于投入资金的30%）股票价格的10%七、期货投资与证券投资的比较 八、期货交易与现货交易的比较 期 货现 货交割时间从成交到货物交收之间存在着时间差即时或在短时间内完成商品的交收活动交易对象某种商品的标准化合约实物商品交易程序实行“T＋0”交易，盘中可任意买进卖出，是公开、公平撮合交易卖方要有商品才可以出卖，买方须支付现金才可以购买交易目的对于套期保值者来讲是转移现货市场的价格风险，对于投机者来讲是从价格波动中获得风险利润获得或让渡某种实物商品的所有权交易方式在期货交易所内以公开竞价方式进行不受时间、地点、对象的限制，可在任何场所进行交易结算方式每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏货到付款和款到发货，可一次或数次结清信用程度100%信用，在交割时有款必有货，有货必有款，而且在货物质量等级、数量方面有100%信用保证。买方要求货到付款，卖方要求款到发货，不仅因价格变动而存在毁约风险，亦存在信用、质量、数量、价格、款项收付各方面的争议和风险占用资金成交额5%－10%的资金全额资金、仓储费、运费、保证金利息等九、套期保值 （一）套期保值定义是指把期货市场当作转移现货价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。（二）套期保值的原理
套期保值之所以能够规避风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。二是现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近、两者趋向一致。 （三）套期保值的应用
生产经营企业面临的价格波动风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另外一种是担心未来某种商品的价格下跌。 因此，套期保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。◆ 买入套期保值
买入套期保值：是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上持有多头头寸。适用对象及范围：
1. 加工制造企业为了防止日后购近原料是价格上涨的情况。
2. 供货商已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价 格上涨。3. 需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到符合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨。 现货市场期货市场8月1日菜籽油价格7300元/吨买入200手9月菜籽油合约：价格为7300元/吨9月1日买入1000吨菜籽油：价格为7800元/吨卖出200手9月份菜籽油合约：价格为7900元/吨盈亏结果（7300－7800）1000 =–50万元 （7900－7300）2005 = 60万元注：1手=5吨案例一：
精炼厂作为四级菜籽油的买方，总希望自己能买到最为便宜的原料，使得成本最优化。如果菜籽油价格不断上涨， 精炼厂的采购成本将不断上升，企业为了保证利润，只能提价，但这又影响了精炼油的销售。因此，精炼加工企业可以在期货市场上做买入套期保值，规避四级菜籽油价格上涨所带来的风险损失。一般而言，这些企业在菜籽油期货市场上采用买入套期保值。
假定某精炼企业在8月1日发现，当时的菜籽油现货价格为7300元/吨，市场价格有反弹的迹象，预计到9月1日企业的库存已经降至低点，需要补库1000吨。由于前期菜籽收购价较高，压榨利润越来越薄，使得多数油厂减少了压榨量，相应菜籽油供给量也会减少。而同期各精炼企业的库存较低，企业担心到9月份菜籽油价格出现上涨。此时菜籽油期货市场9月合约报价7300元/吨，该企业在8月1日以7300元/吨的价格买入200手9月菜籽油期货合约。
9月1日菜籽油期货、现货市场价格均出现上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市场，此时现货报价7800元/吨，期货市场9月合约报价涨至7900元/吨。该企业在现货市场买入了1000吨四级菜籽油，采购价格为7800元/吨，同时在期货市场以7900元/吨的价格卖出200手9月合约平仓。
精炼厂的套期保值效果（不考虑手续费等交易成本）
◆ 卖出套期保值卖出套期保值：是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该商品期货合约。适用对象及范围：
1. 直接生产商品期货实物的生产厂家、农场、工厂的手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商 品实物期货，担心日后出售时价格下跌。 2. 储运商、贸易商手头有库存现货未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌。3. 加工制造企业担心日后库存原料价格下跌。 案例二：菜籽油生产企业最担心其产品价格不断下跌，导致利润受损。因此企业通常采用卖出菜籽油期货的方式来规避价格风险。
假定在6月11日，某地国标四级菜籽油现货价格为8800元/吨，当地某榨油厂每月产菜籽油2000吨。该榨油厂担心未来数月菜籽油销售价格可能下跌。为了规避后期现货价格下跌的风险，该厂决定在菜籽油期货市场进行套期保值交易。当日，9月菜籽油期货合约价格在8900元/吨附近波动，该厂当天即以8900元/吨卖出400手（1手=5吨）9月菜籽油期货物合约进行套期保值。
正如榨油厂所料，随着油厂加快菜籽压榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油价格开始下滑。7月11日菜籽油期货709合约和现货市场价均跌到8000元/吨，此时该厂在现货市场上以8000元/吨的价格抛售了2000吨菜籽油，同时在期货市场上以8000元/吨的价格买入400手9月菜籽油合约平仓。虽然现货价格出现了下跌，油厂的销售价格降低，但由于该厂已经在期货市场进行了套期保值，企业的销售利润在油价下跌中受到了保护。
榨油厂的套期保值效果（不考虑手续费等交易成本） 现货市场期货市场6月11日菜籽油价格8800元/吨卖出400手9月菜籽油合约：价格为8900元/吨7月11日卖出2000吨菜籽油：价格为8000元/吨买入400手9月份菜籽油合约：价格为8000元/吨盈亏结果（8800－8000）2000 =–160万元 （8900－8000）4005 = 180万元注：1手=5吨（四）菜籽油套期保值需注意的事项
1. 套期保值并不意味着一定要实物交割，企业进行实物交割要根据市场情况而定，并考虑交割和运输成本等。
2. 企业要根据自己的生产规模设计合理的套期保值头寸，并且合约月份要尽量与实际相近。
3. 企业要注意菜籽油期货仓单的有效期为一年，每年5月(含该月)之前注册的标准仓单在5月份最后一个工作日 注销。
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☆ 理财经理 回复：
就是一个物资交易平台，可以指控卖空的交易。
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