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人民币外汇期货酝酿上市

今天,期货市场迎来重磅消息,人民币外汇期货将酝酿上市。

2018年11月2日,证监会副主席方星海在中新(重庆)战略性互联互通示范性项目金融峰会上讲话时,提出将探索推进人民币外汇期货上市,服务“一带一路”企业管理风险。

 

此举,让不少国内外汇投资者憧憬不已,也带动A股市场期货概念股集体拉升,美尔雅、中国中期等多只个股直线涨停,弘业股份、厦门国贸、五矿资本、物产中大、浙江东方等多只个股也纷纷跟涨。

 

中金所发起的一项调研显示,中国实体经济面临的交叉汇率风险规模中,其中,欧元兑美元风险规模为3153亿美元,澳元兑美元风险规模为1097亿美元。交叉汇率年波动约10%,远大于美元/人民币(2%),给企业带来经营困难,中国有1/3企业面临交叉汇率风险。

 

目前企业对冲汇率风险的手段较少,仅有通过银行进行远期结售汇的办法难以满足企业的需求,同时该手段成本较高,单据手续亦较繁琐,对汇率波动的应对时效性不足,期货市场将有效解决上述问题。因此,建立人民币期货市场将是人民币国际化的重要一步,也是企业对冲汇率风险的重要途径和手段。

从讲话内容来看,加快推进期货市场国际化进程,提高“一带一路”企业管理风险能力,成为期货市场的发展重点。今年以来,中国期货市场对外开放迈出实质性步伐,原油、铁矿石期货顺利引入包括“一带一路”沿线国家和地区在内的境外交易者,交易量和持仓量稳步提升,可交割油种囊括了“一带一路”沿线多国的原油,下一步PTA期货也将对境外投资者开放。通过吸引“一带一路”企业和金融机构参与我国期货市场,可以支持相关产业企业利用期货市场套期保值和管理风险,为“一带一路”建设提供有力保障。

其实,不为外人所知的是,中金所早已经开展外汇期货仿真交易4年多了。从2014年10月份开始,中金所已经挂出了澳元对美元,以及欧元对美元的外汇期货交易。

 

人民币外汇期货酝酿上市

从合约内容来看,都采用了现金交割的方式,运行时间覆盖了现在期货市场的主流交易时段,并没有夜盘交易。

从2014年12月中旬,中金所公布的仿真交易结算业务参数表来看,两个合约的保证金规模都在3%左右,手续费标准均有1元/手。

 

然而,尽管全球货币交易猛涨,但是人民币由于资本管制原因,在海外交易情况并不算特别活跃。目前主要有以下几家交易所上市了人民币期货:一是2012年9月,港交所(HKEX)推出美元/离岸人民币期货,为全球首只可交收的人民币期货合约。二是继HKEX之后,芝商所(CME)也于2013年2月推出美元/离岸人民币期货。三是2014年10月20日,新交所(SGX)推出美元/离岸人民币期货,为全球首只现金结算的人民币期货。

 

目前企业对冲汇率风险的手段较少,仅有通过银行进行远期结售汇的办法难以满足企业的需求,同时该手段成本较高,单据手续亦较繁琐,对汇率波动的应对时效性不足,期货市场将有效解决上述问题。因此,建立人民币期货市场将是人民币国际化的重要一步,也是企业对冲汇率风险的重要途径和手段。

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