天风期货2018年年报点评:王小二过年 一年不如一年

 

天风期货上市后净利润逐年下滑

其中,天风期货2018年实现营业收入85,050.26万元,较去年同期增长722.69%,但净利润却为净-690.39万元,较去年同期下降201.67%。

 

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【2019-04-15】天风期货(834277)2018年年度报告(详情请见公告全文)
截止日期                          : 2018-12-31
总资产(元)                        : 2962946920.87
营业收入(元)                      : 850502584.37
利润总额(元)                      : 489116.62
净利润(元)                        : -6903944.42
净利润_扣除(元)                   : -5737144
股东权益(元)                      : 529043277.95
基本每股收益(元)                  : -0.02
稀释每股收益(元)                  : -0.02
净资产收益率_加权(元)             : -1.3
净资产收益率_加权扣除             : -1.08
每股净资产(元)                    : 1.68
经营活动现金流量净额(元)          : 614874078.35

天风期货2018年年报点评:王小二过年 一年不如一年

值得注意的是,天风期货自2015年11月成功在新三板上市后,净利润就逐年下滑,2018年更是由正收益转为亏损690.39万元。根据天风期货历年年报数据显示,2015年其净利润为4782.48万元,2016年净利润下滑至4015.45万元,下降幅度16.04%,2017年其净利润再次下滑83.09%,仅为679.07万元,2018年转为亏损690.39万元。

天风期货资管业务下滑严重 投资咨询业务大起大落

强监管下,创新业务、资管业务受到较大影响,传统的经纪手续费业务不断下滑,风险管理子公司还处于不赚钱阶段,难有好的创收手段,这或许是造成天风期货2018年净利润大幅下滑的主要原因。

天风期货2018年手续费及佣金净收入合计4680.22万元,占营业收入比重为5.50%,较去年同期6841万元下滑31.59%。具体来看,天风期货经济业务手续费收入2731.44万元较去年同期的2242.61万元上涨21.80%。而在传统经纪手续费业务不断下滑的行业背景下,天风期货的经济业务手续费收入逆市增长主要是得益于2018年商品市场行情异军突起,天风期货商品期货期权成交额5873.7亿元,较上年同比增长81.53%,商品期货期权手续费较上年同比增长37.72%;金融期货成交4127.88亿元,较上年同比增长1.39%,金融期货手续费较上年同比下降3.05%。上述两项原因导致经纪业务手续费收入增长。

天风期货手续费及佣金净收入同比下降31.59%,主要系资产管理业务收入和投资咨询业务收入的同比下降所致。2018年期货公司业务下滑最严重的是资产管理业务,通道业务消亡,期货资管规模急剧萎缩,产品发售困难。期货公司及其子公司资产管理业务规模1249亿元,较2017年的2458亿元,减少了1209亿元,几乎减少了近一半的规模。2018年,96家期货公司共备案 523只资管产品,设立规模约为142.9亿元,单只产品平均规模约为 2733万元。期货资管在2018 年的备案产品数量连2017年的三分之一都不到,在11月份仅备案了5只。

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