不锈钢期货上市有利于完善价格形成机制

 不锈钢期货上市有利于完善价格形成机制

  日前,不锈钢产业资深研究员林军在上期所举办的培训会上表示,中国是最近10年全球不锈钢产量增长最快的国家,凭借一己之力带动全球不锈钢产量的增长。2009年,中国不锈钢粗钢产量不足1000万吨,占全球产量的比例不到40%。2018年,中国不锈钢粗钢产量已增至2670.6万吨,约占全球总量的53%。

不锈钢期货上市有利于完善价格形成机制

  不过,该产业的快速发展在满足下游需求和国民经济发展需要的同时,也积累了一些风险,主要表现为产能增长较快和产能利用率较低。

  宝钢德盛不锈钢有限公司营销中心副总经理何磊表示:“2017年~2018年,不锈钢冷轧新增产能600万吨,未来3年将继续增长1066万吨,产能利用率将降至70%以下,不锈钢冷轧产能将过剩。”何磊认为,如果2021年全部项目上马,不锈钢产能利用率将继续下滑。

  产能相对过剩加上需求端和原料端的不稳定性,导致不锈钢市场价格波动明显。据了解,国内不锈钢市场定价体系较为复杂;国外不锈钢生产企业定价多采用合金附加费的方式,即不锈钢价格=基价+合金附加费。国内不锈钢定价方式较为多样,生产企业根据库存情况、原料价格、预期判断采用一单一议、开口结算、每日调价等多种方式定价。

  林军表示,中国不锈钢用原料镍、铬的对外依存度高达80%,抵御矿商风险的能力不强,不锈钢市场行情波动常态化。近10年,以304-2B不锈钢冷轧卷板价格为例,最高时为27000元/吨,最低时仅为12000元/吨,平均年化波动率约为10%。“价格波动直接影响企业的生产与经营,急需有效工具来规避风险,保护企业的利润。”他同时强调,目前,国内不锈钢价格未形成体系化机制,不锈钢期货上市有利于形成更为合理的价格,增强对全球不锈钢价格的主导性。

  上期所公布的合约标准显示,即将上市的不锈钢期货标的为300系奥氏体不锈钢,交割牌号要求为国标06Cr19Ni10或日标SUS304,主要应用于家电、餐具、厨具、热水器、锅炉、食品机械等产品。数据显示,2009年,中国不锈钢粗钢产量为880万吨,其中300系占比为46%。2018年,中国不锈钢粗钢产量为2671万吨,其中300系占比接近50%。经过10年发展,300系牢牢占据了不锈钢产量的“半壁江山”,极具代表性。

  中国特钢企业协会不锈钢分会秘书长刘艳平认为,不锈钢是我国特钢行业中最主要的钢铁品种。我国不锈钢产销量约占全球的50%,在世界不锈钢市场具有重要地位。推出不锈钢期货可以发挥我国第一大不锈钢消费和生产国的优势,形成一个参与者众多、交投活跃的期货市场,提升中国不锈钢的全球定价影响力。

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