永安期货国庆期间外盘走势点评

原油

走势概述:长假期间,油价受较弱经济预期拖累、以及美国库存季节性增长的压制,BRT自60美元跌至56美元,WTI自56美元跌至51美元位置。

永安期货:基本面来看,9月月报显示,三季度到四季度仍然是去库存格局,但2020年以后市场预期走向宽松。绝对价格来看,沙特较难容忍低于60的绝对价格。而70以上的油价又不符合当前经济预期偏弱的背景,加上近端现货仍然偏紧,因此市场并没有大幅动力杀跌,也无空间推涨,上下两难。

天然橡胶

走势概述:国庆长假期间,天然橡胶外盘盘面与原料价格下行,除去宏观方面的影响,有两个可能的影响因素:

1、重庆商社化工暂停业务。海外货物进入国内渠道受影响,海外工厂压力增大,抛盘面与现货。该逻辑成立的话,国内市场现货会偏紧。

2、供应压力增大预期。泰国东北部逐步走出雨季,南部后续也会进入旺产季。这点对国内市场也是利空。

永安期货:综合来看,上述两点影响兼而有之。但从季节性上来看,以往原料上量及原料价格的时点通常都在11月前后。因此本次外盘下跌,第一点因素的影响可能更大一些。

黑色系

永安期货:国庆长假期间,铁矿石外盘整体运行较为平稳。MySteel统计,国庆期间全国19座高炉复产日均铁水产量增加5.69万吨,16座高炉检修影响日均产量7万吨,比节前高炉开工数增加3座,日均铁水产量减少1.31万吨,开工率上升0.58%,产能利用率有所下降。

美豆

永安期货:USDA下调美豆旧作单产,引发了市场对于本年度单产再度下调的担忧;美豆旧作结转库存的低于预期,以及本年度单产下调的预期可能会导致本年度美豆结转库存回归到正常水平。后期需要关注本月10号的供需报告以及中国买船节奏。对美豆维持偏强观点不变。

油脂

永安期货:长假期间,马棕油底部宽幅震荡,略有上涨,主要原因前期下跌幅度已较多;美豆油走强,带动棕油偏强震荡。此外,市场对于9月马棕油关键数据给出符合季节性的预测。棕油近期为季节性累库将表现偏弱,但中长期库存表现将好于季节性,中长期不宜过分看空。

玉米

永安期货:国庆长假期间,美玉米上涨幅度超3%,主要是因为民间机构下调2019、2020年度美玉米单产预估,引起了大家对美玉米产量的担忧导致。

白糖

永安期货:区间震荡,较难有趋势性行情。外盘反弹行情或告一段落,较难突破13~13.5美分的区间顶部。

棉花

永安期货:美棉德州优良率下降较快,从历史看德州优良率和德州产量相关性较强,美棉产量可能有较大幅度下调。美棉结转库存可能会因为产量有较大调整,但出口的不确定性仍然较大。国内偏弱,看多美棉。外盘主要关注贸易谈判进展和德州产量调减。

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