期货跨品种价差套利模式介绍

中国期货排名网备注:期货跨品种价差套利模式的原理通俗地讲,就是两个合约相关性很好,突然市场出了一个bug,破坏了两个合约之间的平衡状态,进场套利;等待市场回复,平仓出场。即均值回复思想。

期货跨品种价差套利模式介绍 第1张

价差套利

价差套利的前提是做出商品期货品种间同一月份的价格之间的价差,并且画出价差的时间序列图,分析价差,寻找合理的价差范围,超出合理的价差变动范围时如何进行操作。

套利标的的选取

我们选取同为黑钢产业的主要产品,热轧卷板与螺纹钢作为套利标的。

首先,从价格走势上来看,二者价格趋势上一致性非常高,基本处于同涨同跌局面,如下图所示,2014年至2017年热轧卷板与螺纹钢价格指数,相关性达到0.924。二者成本从铁矿石到钢坯这个阶段几乎一样,只是在最终的轧制成材阶段出现了分化。

其次,二者价格的季节性也表现出较高的一致性。热轧卷板和螺纹钢的年内高点普遍出现在4月,次高点出现在7月,而10月不管是热轧卷板还是螺纹钢都倾向于出现年内低点。在较一致的季节性特点下,二者的价格强弱也有一定的规律可循。一般情况下,1、2月热轧卷板的表现会略强于螺纹钢,但是之后二者比价会逐步走低,也就是螺纹钢相对于热轧卷板会逐步变强。而这种强弱关系一般到10月会达到一个极致,之后热轧卷板会再度重新变得相对强一点。

期货跨品种价差套利模式介绍 第2张

标签:

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注